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上证报,江苏吴中(600200)拟4000万元-8000万元回购股份




  上证报讯(记者 孔子元)江苏吴中公告,公司拟回购股份,回购金额不低于4000万元,不超过8000万元,回购价格不超过8.5元/股。

中国证券报,全信股份(300447)创14个月新低 机构买入


  在四连阴且跌势逐渐提速之后,全信股份本周三触及阶段新低后股价大幅震荡,出现企稳苗头。昨日全信股份小幅低开之后股价一度快速回落,跌幅逼近5%并以18.00元刷新了2016年3月11日以来的新低,而后股价有快速冲高,涨幅一度超过9%,在触及5日均线后回落,此后股价围绕5%的涨幅震荡,最终收报19.91元,上涨4.19%。至此,昨日全信股份日内振幅高达15.07%,但合计成交仅5031.20万元,较前一交易日小幅回落。
  根据新三板挂牌企业常康环保5月22日发布的公告,全信股份发行股份及支付现金购买公司100%股权事项已获得无条件通过,全信股份拟向常康环保五名自然人股东发行股份及支付现金购买其合计持有的常康环保100%股权。
  虽然自5月8日该重大资产重组项目获批复牌以来,全信股份股价仅短暂冲高便开始逐级回落,但昨日股价巨震之中机构投资者却开始悄然布局。据交易所盘后公开信息显示,昨日买入全信股份金额前三位全部为机构专用席位,分别买入了176.48万元、148.57万元和117.97万元,合计占昨日总成交的8.8%,其余龙虎榜席位则全部为券商营业部席位,且金额也相对较小。
  分析人士指出,全信股份停牌期间市场出现明显下跌,这也是复牌以来股价连续回落的主要原因,但随着昨日股价触及阶段底部后出现快速走高,以及机构投资者开始入场等特征来看,短期全信股份有企稳征兆。

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全景网,均胜电子(600699)已累计回购近15.2亿元股份




    全景网10月9日讯均胜电子(600699)周二晚间公告,截至目前,公司累计回购股份数量为5948.09万股,占公司总股本的比例为6.27%,成交的最高价为27.26元/股,成交的最低价为22.91元/股,支付的资金总金额为15.2亿元。

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证券日报网,集泰股份(002909)收购兆舜科技 进军新能源电动汽车市场




    12月17日,集泰股份举行投资者关系活动,公司董秘吴珈宜称,近期公司完成了对兆舜科技(广东)有限公司(以下简称"兆舜科技")的收购,布局新能源电动汽车等电子密封领域。兆舜科技在新能源汽车电池、电子领域已有成熟的产品,与欣旺达、比亚迪等客户合作,可将成熟产品推广到其他新能源汽车制造商。
    今年8月,集泰股份宣布收购兆舜科技。公开资料显示,兆舜科技主要从事工业电子类有机硅灌封胶的研发、生产和销售,目前形成了乙烯基硅油、双组份灌封胶、单组份粘接密封胶三大产品系列,产品主要应用于LED照明(驱动电源)、新能源汽车、电力电子等领域具有广泛的下游客户群体。
    集泰股份相关人员对《证券日报》记者介绍,在汽车制造中,密封胶产品可广泛应用于车身蒙皮、车窗玻璃、内饰、电池、电机、电控等多个汽车部件,密封产品的需求量大,附加值高;而在新能源汽车领域,密封胶是锂电池重要的辅助材料,对锂电池性能有重要影响,公司将立足于建筑工程和集装箱密封领域取得的优势,在研发和市场两端与兆舜科技形成合力,期待成为下一个细分领域取得领先地位。
    上述人员还表示,兆舜科技目前产品系列较为完善,已积极开拓销售渠道,未来将充分发挥标杆客户的作用,借力集泰股份的品牌影响力,将成熟产品推广到更多的新能源汽车制造商;随着产品体系不断完善,有望在3-5年内成为新能源电动汽车用胶的整体解决供应商。

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国金证券,动力电池行业点评:短期调整不改长期趋势 静待电新板块估值修复


    1.新能源汽车:上周中汽协公布了2017年销量数据超预期,并给出了2018年增长40%的乐观指引,但近日关于银隆拖欠货款、沃特玛物流车空跑等负面报道持续发酵,引发市场对政策不确定加大的再次担忧。
    (1)上游资源:钴价上涨逻辑依旧牢固,半年内继续看涨至80万/吨。近期网传:客车补贴进一步下行,乘用车补贴标准不变。客车主要用磷酸铁锂电池,三元渗透率只有10%左右。乘用车才是三元电池主力,即使客车产销量增速放缓,无碍钴的需求快速增长。钴盐价格上涨动力强劲,只待补贴政策落地,提价即会纷至沓来。我们坚定看好钴价半年站稳80万/吨,推荐标的:华友钴业
    锂价下行源于需求下滑,供给压力有待下半年观察。近期锂价下行,源于四季度电池厂去库存压力带来的需求递减,一旦需求恢复,碳酸锂价格有望反弹。近期市场较为关注盐湖提锂的替代问题。
    单个项目的放量过程相对比较漫长,包括蓝晓科技的冷湖提锂还处于小试阶段,东台锂资源产能要2018年下半年才建成,青海恒信融产能也处于调试爬坡阶段。近期的价格下行,市场有放大盐湖替代风险的嫌疑,低成本锂辉石矿山仍是稀缺资源,建议关注。对应标的:赣锋锂业
    (2)中游电池及材料:针对银隆拖欠供应商行为,我们认为对其核心供应商企业影响较小。核心供应商如先导智能等企业是直接与格力电器签订供货协议,格力电器后续再将设备交至珠海银隆使用,在合同层面,先导智能和珠海银隆不发生关系,合同也在正常履行,目前处于交货阶段;从历史上来看,先导和珠海银隆签订的订单均未出现违约或拖欠的情况。
    近期关于补贴版本的调整有较多版本的传闻,我们在这两周周报中也提示过:考虑到政策追溯执行的可能性,市场不应对“抢装”抱有太高预期,此次板块回调可能也反映了市场对于产业链各环节盈利情况的重新估值。但我们认为,补贴政策细节的调整是为了产业的健康发展,国家层面提供支持的大方向不会改变;此外《智能汽车创新发展战略》的出台也意味着新能源汽车将会成为下一阶段国家战略方向的核心受益产业。
    从产业链情况来看,目前锂电去库存情况良好,龙头企业如CATL产能利用率达到90%以上,国轩12、1月产线开工率也接近满产;此外电池厂与材料企业的采购协议谈判也在加快进行中。我们预计18年电池价格降价20%左右,电芯环节通过技术提升和材料改善,在毛利率不变的情况下能消化10%的成本下降压力,上游材料的技术提升以及资源价格驱缓也将消化一部分降价压力,整体来看各环节整体盈利能力较为稳定,不会出现市场担心的断崖式下跌。推荐标的:杉杉股份
    (3)整车环节:作为产业链中最强势环节,预计整车厂仅需消化小部分补贴退坡影响,产业洗牌导致集中度提升有望利好龙头份额扩大。
    2.光伏:印度临时关税确实增加了Q1淡季需求的不确定性,并进一步影响全年终端需求及产业链价格预期,但我们仍然坚定看好“成本下降逼近平价、政策趋暖保障中期需求、盈利分化龙头优势扩大”三大核心逻辑下的光伏板块机会,尤其是成本优势突出的低估值制造龙头、分布式龙头、高景气辅材,推荐:隆基股份
    3.风电:2017年新增装机低基数基本确认,环保严查、开发重心向南部转移两大影响因素消化完毕,分散式、海上新需求逐步启动,2018年装机同比高增长概率大,风电板块估值修复理由充足,后续关注运营商实际项目开发进度及弃风改善的持续性,关注:金风科技风险提示政策落地结果低于预期:尽管此前市场已对新能源汽车的政策调整给予了较悲观预期,但仍然不能完全排除实际政策落地仍然差于预期的可能性,以及由此引发的产业链量价预期下修、行业大规模洗牌。
    风险提示
    政策落地结果低于预期:尽管此前市场已对新能源汽车的政策调整给予了较悲观预期,但仍然不能完全排除实际政策落地仍然差于预期的可能性,以及由此引发的产业链量价预期下修、行业大规模洗牌。

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华泰证券,华泰证券航天军工行业周报(第四十一周)


    本周观点
    10月8日至12日,上证综指下跌7.60%,中信军工指数下跌10.81%,军工板块跌幅前五个股分别为耐威科技(-24.65%)、海特高新(-21.16%)、中海达(-20.84%)、星网宇达(-20.19%)、鹏起科技(-19.81%)。军工指数的下跌,导致富国军工B触发下折,即将面临赎回。
    子行业观点
    主战装备产业链建议关注:内蒙一机、中航沈飞、中直股份、中航飞机、航发动力;核心配套企业:中航机电、中航电测、中航光电、航天电器等。军民融合方面,建议关注华测导航、火炬电子、高德红外、航新科技、天银机电、红相股份等;国企改革建议关注四创电子、国睿科技、航天晨光、航天动力、航天科技等。
    重点公司及动态
    多家公司发布业绩预告:中航飞机预计前三季度归母净利润2.2-2.8亿元,同比增长73.21%-120.46%;宝钛股份预计前三季度归母净利润9600万元,上年同期亏损2687万元;隆华科技预计前三季度归母净利润8500-9900万元,同比增长80.4%-110.1%。
    风险提示:军费增长低于预期、改革进度不达预期风险。
    

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中证网,财通证券(601108)拟发行20亿元短期融资券




  中证网讯(记者 罗晗)财通证券1月3日披露发行文件,拟于2020年1月8日-9日发行20亿元90天期短期融资券。

证券日报,104只强势股成交额翻倍 机构扎堆看好43只标的股


    编者按:大盘经过两个交易日的上涨成交额明显放大,沪市成交额达1401.1亿元,深市成交额达1797.6亿元,分析人士表示,放量上涨显示市场人气的回暖,对个股而言持续上涨、成交额倍增和估值处于行业均值之下具有更高的反攻潜力。据《证券日报》市场研究中心统计有104只个股符合上述条件,本文对这些个股进行分析梳理,发掘其中投资机会,供投资者参考。
    逾23亿元涌入6只龙头股
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上述104只个股中,共有40只个股9月18日以来累计涨幅均超5%。其中,攀钢钒钛(19.82%)、广济药业(16.91%)、三泰控股(11.96%)、深振业A(11.87%)、新界泵业(11.81%)、今世缘(11.02%)、安徽水利(10.70%)、天创时尚(10.55%)8个股期间累计上涨10%以上。此外,新城控股(9.63%)、招商蛇口(8.71%)、荣盛发展(8.51%)、华侨城A(7.86%)、华明装备(7.43%)、华联控股(7.32%)、鹏起科技(7.29%)、口子窖(7.26%)、金地集团(7.19%)、汉得信息(7.05%)等个股也均有不错的市场表现,期间累计涨幅均逾7%。
    资金流向方面,共有80只个股近两个交易日累计实现大单资金净流入。其中,万科A(94484.62万元)、保利地产(44934.16万元)、攀钢钒钛(40428.73万元)、招商蛇口(24285.62万元)、青岛海尔(16120.97万元)、中国国航(11548.23万元)6只个股期间累计大单资金净流入均逾1亿元,合计吸金23.18亿元。此外,今世缘(8849.53万元)、新城控股(8080.65万元)、汉得信息(7722.35万元)、华夏幸福(7380.92万元)、华侨城A(7298.55万元)、金地集团(6517.52万元)、深振业A(5787.76万元)7只个股期间累计也均受到5000万元以上大单资金追捧。
    成交额增幅方面,上述104只个股中,共有18只个股昨日成交额较前一日成交额环比增长200%以上。其中,三泰控股(777.18%)、深振业A(557.86%)、吉大通信(404.43%)、泰禾集团(364.47%)、广济药业(331.98%)、华明装备(327.85%)、依米康(306.37%)、金地集团(304.61%)等个股成交额环比增幅较为居前,均超300%。
    7只个股最新动态市盈率不足6倍
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,已有25家上市公司率先披露2018年三季报业绩预告,业绩预喜公司家数达19家,占比76%。其中,合兴包装(370.00%)、广宇集团(175.34%)两家公司预计三季报净利润实现同比翻番。此外,雪榕生物(79.64%)、利尔化学(70.00%)、威星智能(60.95%)、精华制药(60.00%)、新智认知(55.00%)、亚威股份(50.00%)、万润科技(50.00%)7家公司均有望三季报业绩同比增长50%及以上。
    对于合兴包装,公司预计2018年1月份-9月份归属于上市公司股东的净利润为:43290.11万元至48443.69万元,与上年同期相比变动幅度为:320%至370%。业绩变动原因说明:公司于2018年6月份完成对合众创亚包装服务(亚洲)有限公司100%股份的收购,由于收购对价低于其可辨认净资产的公允价值,形成2.94亿元的营业外收入。
    对于该股,华创证券表示,公司持续业务创新,逐步转型包装平台商。合兴包装2017年起积极布局供应链云平台(PSCP)和智能包装集成服务(IPS)新业务,截至2018年第一季度末平台拥有客户约1200家,实现销售收入近12亿元。公司IPS与多家厂商洽谈合作,持续推进。预计2018年-2020年净利润分别为5.24亿元、3.57亿元、4.32亿元,维持“强烈推荐”评级。
    行业分布方面,上述104只个股主要扎堆在房地产、有色金属、国防军工等三大类行业,涉及个股数量占行业内成份股总数比例居前,分别达到:20.00%、5.00%、3.85%。
    对于国防军工行业的布局方面,东兴证券表示,军工是为数不多有望迎来“戴维斯双击”的行业。过去两年,在市场风险偏好下降以及金融去杠杆的背景下,军工股的估值一直在回调。与此同时,由于军工改革的影响,军工板块上市公司业绩过去两年一直低于预期。2018年中报显示,核心军工公司业绩显著增长,创历史最佳水平。在当前时点,行业景气度未来抬升预期较强,市盈率有望随着预期的抬高而得到提振,而上市公司半年报业绩无论同比还是环比改善都较为明显,军工股有望迎来估值和业绩的双倍数效应。推荐相关标的:中航飞机、中航光电。
    估值方面,上述低于所属行业估值的104只个股中,共有47只个股最新动态市盈率低于A股平均水平(14.32倍)。其中,华侨城A(5.87倍)、荣盛发展(5.63倍)、海信科龙(5.48倍)、金地集团(5.18倍)、方大集团(4.80倍)、中交地产(4.42倍)、光明地产(3.47倍)7只个股最新估值均不足6倍,具有较高的安全边际,配置价值凸显。
    5只个股被机构联袂推荐
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上述104只个股中,共有43只个股近30日内被机构扎堆看好。其中,万科A(27家)、招商蛇口(23家)、新城控股(21家)、华夏幸福(17家)、中航机电(16家)5只个股被机构联袂推荐,机构看好评级家数均逾15家。
    其中万科A是一家主营业务包括房地产开发和物业服务的集团,将自身定位进一步迭代升级为“城乡建设与生活服务商”,并具体细化为四个角色:美好生活场景师,实体经济生力军,创新探索试验田,和谐生态建设者。目前,集团所搭建的生态体系已初具规模,在巩固住宅开发和物业服务固有优势的基础上,业务已延伸至商业开发和运营、物流仓储服务、租赁住宅、产业城镇、冰雪度假、养老、教育等领域,正在探讨乡村振兴、文化艺术、健康、安全食品等领域。
    对于该股,东吴证券表示,万科A作为行业龙头企业,坚持“三大都市圈+中西部重点城市”的城市布局,销售规模持续扩张,拿地力度持续提升。同时在多元化业务方面,万科在物流地产、物业管理、长租公寓、商业地产等方面进行了前瞻布局。预计公司2018年至2020年每股收益分别为3.28元、4.10元、4.96元,维持“买入”评级。

平安证券,机械行业周报:寻找安全边际 关注机械板块现金流状况


    行业股价市场表现:申万机械设备行业指数本周(2018.06.04-2018.06.08)下跌0.84%,同期沪深300指数上涨0.24%,跑输市场1.08个百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中,股价涨幅较大的子行业为其他通用机械(1.8%)、纺织服装设备(1.0%)、机床工具(0.8%),股价跌幅较大的子行业为农用机械(-5.1%)、铁路设备(-3.6%)、内燃机(-2.6%)。截至6月8日,申万机械行业整体市盈率为34,沪深300整体市盈率为13;在机械主要子行业中,铁路设备、工程机械、楼宇设备等行业的市盈率相对较低,农用机械、重型机械、冶金矿采化工设备等行业的市盈率较高。
    本周观点:重点提示关注机械板块现金流状况。现金流状况对每个企业的重要性不言而喻,回顾今年上半年,领跌前十的股票中四家公司股价大跌均和公司实际控制人债务危机相关。2018年上半年以来,我国经济面临的形势更加复杂,美联储加息、宏观经济受去杠杆、资管新规、贸易战等事件的多重影响,使企业的下游需求和资金成本都受到较大影响。在这个时间点,上述事件的不利影响并未完全出清,甚至有延续之势,仍重点建议关注新兴板块的投资机会,同时提醒对由现金流所导致的经营风险给予重视。我们通过对重点机械板块和全部公司进行现金流测试,结果显示,平安机械重点跟踪的七大板块债务风险整体可控,工业机器人集成公司、锂电设备、半导体设备需关注现金回款水平。对于成长性良好的标的,且现金流测试健康,值得持续推荐。重点推荐克来机电、杰瑞股份,建议关注中大力德、艾迪精密、快克股份等公司。
    行业动态:(1)工信部印发《工业互联网发展行动计划(2018-2020年)》:到2020年底,初步建成工业互联网基础设施和产业体系。形成重点行业企业内网络改造的典型模式。初步构建工业互联网标识解析体系,建成5个左右标识解析国家顶级节点,标识注册量超过20亿。推动30万家以上工业企业上云,培育超过30万个工业APP。(2)2018年5月挖掘机械行业数据快报:2018年1-5月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品105935台,同比涨幅60.2%。2018年5月,共计销售各类挖掘机械产品19313台,同比涨幅71.3%。
    公司动态:(1)山河智能签署战略合作协议;振华重工设立子公司;赢合科技CEO辞职。(2)苏试试验、永创智能、新研股份筹划非公开发行事项;三垒股份筹划重大资产重组事项。(3)五洋停车、合锻智能、海鸥股份、东方精工股东计划减持股份;山东威达、华东数控股东增持股份;君禾股份发布股权激励计划。
    投资建议:(1)把握自主可控投资主线,关注智能装备核心技术运动控制系统,推荐埃斯顿,建议关注维宏股份。(2)宁德时代上市,关注锂电设备景气度修复行情,推荐先导智能、赢合科技、今天国际、诺力股份。平安机械持续推荐杰瑞股份、先导智能、今天国际、大族激光、精测电子、新奥股份、埃斯顿、克来机电、恒立液压等公司。
    风险提示:如果宏观经济发生波动,全国固定资产投资增速下滑,机械板块业绩将受到明显影响;如果上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨,中游企业采购成本上升,直接影响到行业整体毛利率;如果油价大跌,全球油企资本开支下滑,油服企业订单不足,业绩将不达预期;工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段,如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢,则相关企业存在业绩不达预期的风险。受中美贸易战影响,部分机械企业产品被列入制裁名单,影响公司近几年出口业务;如果未来贸易战升级,对整个制造业将造成较大的冲击。

长城证券,晨光文具(603899)2018年年报点评:文具龙头成长稳健 新兴业务延续闪耀




    净利润同比增长27.25%,业绩增长稳健符合预期。2018年全年公司实现营业收入85.35亿元,同比增长34.26%;实现归母净利润8.07亿元,同比增长27.25%;扣非后归母净利润7.49亿元,同比增长37.63%。分季度来看,公司Q1-4分别实现营收18.40/19.46/23.37/24.11亿元,同比+30.25%/+41.81%/+36.86%/+29.36%,实现归母净利润2.05/1.70/2.50/1.82亿元,同比+23.22%/+38.24%/+24.02%/+27.06%;增长相对平稳。2018年全年文化办公用品社零增速为+2.96%,公司营收增速大幅超出行业水平,在较弱的消费环境中与行业出现分化,龙头效应明显。
    整体盈利能力保持稳定,各项产品毛利率稳中有升。公司书写工具/学生文具/办公文具营收占比分别为22.8%/21.8%/54.1%,各项产品毛利率稳中有升,分别为34.83%/33.5%/18.97%,同比+0.48/+1.89/+0.09pcpts,综合毛利率同比略增0.1pcpts至25.83%,后续随着高毛利的精品文创业务扩张放量,将对冲科力普业务对毛利率的影响,毛利率有望保持平稳。期间费用率方面,销售费用率随着新兴业务扩张延续提升态势,同比+0.28pcpts至9.25%,但管理费用率下降0.24pcpts至5.79%,对冲销售费用率升高的影响,期间费用率整体保持稳定,净利润率略降0.4pcpts至9.47%,主要是受到营业外收入下降影响。
    传统核心业务稳步增长,新兴业务持续闪耀。2018年公司传统核心业务同比增长16%,大众产品、精品文创产品、办公产品、儿童美术产品四条赛道多管齐下,深挖客户需求,开发差异化产品,并持续优化产品结构,扩大产品的市场占有率,不断巩固传统文具龙头地位。同时,新兴业务晨光科力普、晨光科技、晨光生活馆延续高增长,同比增速达90%,成为驱动营收增长的主要动力。其中,晨光科力普实现营收25.86亿元,同比增长106.03%,占公司营收比例已达30.3%,成为公司收入的重要构成。2018年晨光科力普客户开发及市场拓展工作有序推进,入围中央政府采购电商项目、国税总局办公用品电商项目、深圳市政府电商平台招标项目、南方电网办公电商项目等多个政府、央企及金融机构招标项目;5个投入运营的中心仓覆盖华北、华南、华东、华西、华中五大区域,配送效率不断提升优化。晨光生活馆实现收入3.06亿元,同比增长49.15%,已在全国布局255家零售大店,九木杂物社18年Q3开放加盟,预计19年晨光生活馆业务将加速扩张,同时随着产品品类的调整完善、店铺运营优化管理,盈利性将有所改善。晨光科技方面,线上授权店铺超过1000家,线上渗透率持续提升,截至2019年2月,晨光品牌线上市场份额已达到6.38%。
    收购MARCO铅笔,"强商品"战略再下一城。公司拟使用自有资金1.932亿元收购上海安硕文教用品公司56%股权,已通过董事会审议。截至2018年9月,上海安硕总资产7.03亿元,净资产1.24亿元,1-9月营业收入3.89亿元,净利润-0.61亿元,标的估值3.45亿元,增值率为119.87%,预计收购后产生商誉1.05亿元。上海安硕在木杆铅笔细分品类拥有较强的技术研发能力,拥有笔芯配方、油漆配方、木材深加工等方面14项发明专利及40项实用新型专利。公司旗下"MARCO马克"品牌是全球知名的铅笔品牌,为全球超过80个国家和地区的客户提供近200款产品,覆盖绘画书写、专业书写和专业标记三大类别。收购上海安硕一方面能够补充公司的品牌矩阵,丰富产品线,助力晨光在继中性笔之后取得又一个占据市场领导地位的品类,有助于"强商品"战略的进一步推进;另一方面,上海安硕外销经验丰富,能够带动晨光文具的外销发展,内销方面则可与晨光形成协同,提高渠道效率。
    投资建议:公司传统业务发展稳定,龙头地位不断稳固,新兴业务发展迅速提供弹性,拟收购MARCO铅笔推进"强商品"战略,不考虑上海安硕并表情况下,预测公司2019-2020年EPS分别为1.11、1.39、1.68元,对应PE分别为31、25、21X,维持"推荐"的投资评级。
    风险提示:加盟店开店速度不及预期,新兴业务持续亏损,行业竞争加剧等。

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