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证券时报网,盘面追踪:银行股小幅走高 机构称看好下半年银行股行情


    银行股29日盘中小幅走高,截至发稿,常熟银行、吴江银行涨幅居前,招商银行、成都银行、宁波银行、无锡银行等均走高。
    中信建投表示,看好下半年银行股的行情,核心观点是认为:底部确立,右侧机会。4季度行情将好于3季度;3季度看政策转向,4季度看基本面改善;更加看好中小银行;银行股PB估值可以从0.7倍回升到0.9倍。
    中信建投认为,未来无风险利率将逐步下行,带动市场和板块估值回升。8000亿地方政府专项债需在10月底之前发行完成,为了顺利发行,相关的政策正在逐步酝酿和陆续出台。比如:借助政府增信,将地方政府专项债的信用级别提高到国债和政策性专项债相同的级别;将地方政府债券风险权重从25%下调到0%等。这些政策将降低地方政府债券风险,降低其发行利率,减轻地方政府风险。而随着地方政府专项债利率的下降,银行资产端收益率也将下降,为保持净息差,预计未来负债端成本率也需降低,带动无风险利率的下降。静待后续政策变化。
    该机构表示,更看好中小银行。银行业2季度监管数据,数据显示:中小银行整体改善的程度要好于大型银行。其一、从2季度监管数据来看,股份行、城商行的资产增速均已回升,但是大行、农商行的资产增速降幅在收窄。其二、股份制和中小银行的NIM回升幅度高于大型银行。2Q18,各类商业银行NIM均回升,股份行回升幅度最大。其三、股份制银行的不良率开始环比下降。分类来看,大行、股份行不良率环比下降,城商行不良率环比小幅上升,农商行不良率环比大幅上升。中长期重点推荐:优质银行股、宁波银行、南京银行、浦发银行、平安银行、工商银行、上海银行。

中国证券网,盘后点评:沪指全天震荡翻红 厦门板块午后表现抢眼


  中国证券网讯本周二,沪深两市全天横盘震荡。截至收盘,上证综指报3365.23点,上涨0.08%,成交2689亿元;深证成指报10762.37点,下跌0.44%,成交2964亿元;创业板指报1831.59点,下跌0.61%,成交861亿元。
  盘面上,燃气板块涨幅靠前,深圳燃气、重庆燃气上涨超3%。午后,厦门板块明显拉升,厦门港务、厦门国贸、厦门空港收盘涨停。此外,雄安新区主题午后有所表现,韩建河山、青龙管业午后涨停。
  次新股午后走高,但尾盘突遭资金抛售,涨幅迅速收窄。纵横通信、设计总院、建科院、澄天伟业等多只次新股被砸开涨停。澄天伟业和元隆雅图尾盘分别收跌5.79%和4.8%。
  跌幅方面,国防军工板块全天表现低迷,航天发展下跌5.02%。家电板块午后跌幅有所扩大,新宝股份和海立股份分别下跌9.89%和8.89%。
  爱建证券认为,近期行业板块之间轮动明显,低估值和中小市值个股交替表现,形成了市场稳定向上的动力,市场结构性机会依然存在。从估值和业绩出发,金融和周期股仍具备投资机会。而中小市值里涨幅不大,但安全边际较高的个股也值得关注。

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中国证券网,海澜之家(600398)已耗资3.38亿元回购股份




  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)海澜之家公告,截至4月月底,公司已累计回购3538.95万股,占公司总股本的0.79%,购买的最高价为10.33 元/股、最低价为8.05元/股,已支付的总金额为3.38亿元。

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首创证券,IT行业周报:上海发布推进AI产业发展重大举措 工信部公布AI创新项目名单


    本周核心观点:在世界人工智能大会上,上海发布了《关于加快推进人工智能高质量发展的实施办法》。近日,工信部公布人工智能与实体经济深度融合创新项目名单。
    在上周周报中我们已对加征关税对IT行业的实质性影响做了分析,行业中的软件业务几乎不会受到影响;硬件业务方面,龙头公司可以通过增大毛利空间、成本转移、在其他地区设厂、转销、开发其他客户等方式降低影响。
    加征关税更大的影响在于市场风险偏好变化,避险情绪升温。目前,2000亿美元商品征收关税的具体结果已经落地,相关利空消息暂时出尽。我们建议布局真正具有自主可控等基本面支撑,景气度向上的行业。人工智能产业作为国家战略,技术基础日益成熟,应用拓展中,近期具有事件驱动。建议关注人工智能板块中的软件龙头。建议关注:启明星辰、东方网力、易华录、科大讯飞。
    上周市场回顾:上周,沪深300指数下跌0.47%,IT板块表现弱于大盘。电子(申万)指数下跌4.32%,计算机(中信)指数下跌4.32%,通信(申万)指数下跌1.92%,互联网传媒(申万)指数下跌3.75%。
    行业要闻:特朗普正式宣布对中国2000亿美元进口产品征税;上半年中国集成电路收入同比增长23.9%;成都集成电路行业协会成立;屏下指纹识别大爆发,成熟解决方案还要等到2019年;68家企业被工信部拟认定为国家技术创新示范企业(相关上市公司整理);人工智能与实体经济深度融合创新项目名单(相关上市公司整理)
    风险提示:贸易战升级风险;产业发展不及预期风险;行业竞争风险;预留合适的安全边际。

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中证网,重庆百货(600729)控股股东拟引入战投 发起全面要约收购




  中证网讯(记者 康曦)6月25日下午,重庆百货(600729)公告称,公司控股股东商社集团拟通过增资方式引入物美集团以及步步高集团为战略投资者。6月25日,重庆市国资委、商社集团分别与物美集团、天津物美以及步步高集团、步步高零售签署了《增资协议》,物美集团与步步高集团分别以货币资金70.75亿元、15.72亿元对商社集团进行增资。
  本次交易完成后,商社集团的股权结构将由重庆市国资委持股100%变更为重庆市国资委、物美集团指定全资公司天津物美和步步高集团指定全资公司步步高零售分别持有商社集团45%、45%和10%的股权,商社集团及公司控制权将发生重大变化,无任何一个股东能够单独实现对商社集团和公司的实际控制。
  公司表示,本次交易尚需完成经营者集中申报及反垄断审查,且尚需完成商社集团工商登记变更等后续相关程序。
  同时公司公告,收到商社集团出具的《重庆百货大楼股份有限公司要约收购报告书摘要》。本次要约收购的收购人为商社集团,要约收购股份为重庆百货除商社集团所持股份以外的全部无限售条件流通股。基于要约价格为27.16元/股的前提,本次要约收购所需最高资金总额为60.65亿元。
  公司称,本次全面要约收购系因商社集团进行混合所有制改革,履行因天津物美和步步高零售将通过增资方式分别取得商社集团45%和10%的股权导致商社集团层面股东结构发生重大变化而触发的要约收购义务。
  公告称,本次要约收购的主要目的系为赋予投资者充分选择权。本次要约收购不以终止重庆百货上市地位为目的。

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国海证券,机械设备行业周报:自主可控进程加速 关注机器人板块投资机会


    市场表现:5月28日至6月1日,沪深300指数下降1.63%,机械行业指数下降3.93%,位于所有一级行业中的第24位。期内机械行业所有细分子行业中,表现最好的三个细分子行业分别是农用机械、工程机械、机床工具,期内涨跌幅为1.50%、-2.03%、-2.24%;表现最差的三个细分子行业分别是磨具磨料、通用航空、楼宇设备,期内涨跌幅为-6.99%、-7.26%、-7.69%。
    维持行业“推荐”评级。本周机械行业整体估值水平有所回落,截止到6月1日,机械行业P/E(TTM)为34.64倍,与沪深300的P/E(TTM)之比为2.73x(前值为2.83x),维持行业推荐评级。美国白宫官网29日发表声明,美国将对从中国进口的价值500亿美元的商品征收25%的关税,其中包括与“中国制造2025”计划相关的商品。中美贸易摩擦发生后,我国核心装备自主可控得到进一步强化,国产化进程有望进一步加速;在这一背景下,我们认为具备自主知识产权的细分领域龙头将充分受益。本周继续推荐关注两条主线:一是工业自动化,推荐京山轻机、中大力德;二是具备自主知识产权的国产龙头,推荐日机密封、晶盛机电、景嘉微。
    天然气行业:居民用气与非居民用气价格衔接,利好天然气资源型企业。近日《国家发展改革委关于理顺居民用气门站价格的通知》指出,居民用气将由最高门站价格管理改为基准门站价格管理,供需双方可以基准门站价格为基础,在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定具体门站价格,实现与非居民用气价格机制衔接。我们认为,此次改革将提高居民用气价格,利好天然气资源型企业,建议关注天然气配套设备企业,如中集安瑞科、石化机械、杭锅股份、日机密封、恒通股份。
    工程机械行业:重卡销量再创月度新高,挖掘机5月销量有望维持高增长。2018年5月我国重卡销量11.4万辆,这是继今年1月、3月和4月销量创造月度新高之后,重卡市场第四次打破月销量纪录,全年销量有望达百万辆。重卡销量中工程车的比例持续提升,表明基建类固定资产投资的持续升温,工程机械中的挖掘机5月销量有望维持高增长。在行业基本面持续超预期的情况下,宏观政策方面预期变化,特别是货币政策预期转向,有望推动工程机械板块估值向上修复,带来一波明显投资机会。建议关注行业龙头三一重工以及业绩有望大幅提升的山河智能。
    油服装备行业:布伦特-WTI价差不断扩大,油价有望继续上涨。近期布伦特-WTI价差已达12美元左右,创2015年3月以来新高。布伦特-WTI原油之间的价差可作为衡量石油市场收紧的指标,两者价差扩大表明全球供需或已达紧平衡,油价未来有望继续走高。我们认为,油价中枢持续向上,油公司业绩将持续改善,看好油服及装备行业的业绩反转,重点关注中海油服、中曼石油、杰瑞股份。
    海运行业:BDI、CCFI指数企稳,行业短期承压。本期BDI指数报收1156点,相比上周小幅上升;CCFI指数报收788.78,相比上周小幅回落。我们认为受短期需求影响,BDI、CCFI指数企稳回落,行业短期承压;再者,虽然中美已达成贸易协议,但实质影响依然存在不确定性,建议观望为主。
    光伏设备行业:国家三部门发文,加快光伏发电补贴退坡。6月1日,国家发展改革委、财政部、国家能源局联合印发了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》。通知称,自发文之日起,新投运的光伏电站标杆上网电价每千瓦时统一降低0.05元,新投运的、采用“自发自用、余电上网”模式的分布式光伏发电项目,全电量度电补贴标准降低0.05元。随着光伏发电补贴退坡,光伏企业需不断突破技术来降低光伏发电成本,我们看好下游光伏设备行业发展,建议重点关注京山轻机、晶科能源、岱勒新材、晶盛机电、金辰股份。
    智能制造行业:3D打印与人工智能成为全球智能制造领域关注热点,智能制造时代来临。《2017-2018中国智能制造年度发展报告》显示,随着技术进步和产品创新,3D打印技术逐步应用到喷气发动机、高级假肢等多种领域,全球制造商已经意识到3D打印带来的优化材料、节约人工和运输成本等优势。我国发布了《新一代人工智能发展规划》,旨在全面推动人工智能与制造业的融合,解决中国制造业在推进智能化转型过程中面临的问题。当前,人工智能正在逐渐融入制造业,驱动企业加快智能化升级。从自动化设备来看,上游核心零部件建议关注RV减速器实现自主突破的中大力德,中游本体环节建议关注国产品牌标杆埃斯顿,下游集成领域关注工业自动化新星拓斯达。从应用模式来看,智能工厂相对自动化产线具备更高的生产柔性和制造效率,工业互联网是工业自动化发展的下一阶段;建议关注全力拓展智能工厂业务的京山轻机。
    板式家具机械行业:2018年1-4月家具制造业固定资产投资同比增长17.40%,看好中高端家具设备行业。国家统计局数据显示,2018年1-4月我国家具制造业实现营收2562.30亿元,同比增长7.60%;实现利润136.20亿元,同比下降0.50%;实现出口交货值562.20亿元,同比增长1.20%;固定资产投资完成额为912.57亿元,同比增长17.40%。可见我国家具制造业市场竞争加剧,家具制造商为提高竞争力和生产效率,不断扩大资本开支引进高端设备,来提高生产效率,这将带动中高端家具设备发展,我们看好板式家具机械行业龙头标的--弘亚数控,建议关注南兴装备。
    本周重点推荐标的组合:机械行业呈现周期板块与成长板块业绩双双向好的特征:一方面,通用设备、工程机械行业的订单饱满,业绩有望超预期;另一方面,国家加大对于战略新兴产业的扶持力度,在市场和政策的双重拉动下,半导体、OLED、工业互联网、光伏板块产生了主题性投资机会。本周推荐组合:【日机密封】--机械密封国产龙头,业绩进入持续高增长通道;【中大力德】--“工业强基”标的,高端精密减速器蓄势待发;【京山轻机】--人工智能技术引领工业领域深刻变革,且有望充分受益光伏组件装机量的持续超预期;【景嘉微】--业绩平稳增长,“军民融合”大有可为;【晶盛机电】--国内领先的半导体、光伏晶硅生产设备提供商。
    风险提示:宏观经济下行超预期,行业政策不及预期,公司相关事项推进不确定性。

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,【2020-01-20】【出处】证券日报网



天舟文化(300148)2019年度预计扭亏为盈 培育"教育+科技"新增长点
    1月20日,天舟文化披露2019年年度业绩预告。公告显示,经财务部门初步测算,预计公司2019年实现归属于上市公司股东的净利润为2800万元至3300万元,实现扭亏为盈。
    天舟文化表示,本次业绩变动的主要原因有:报告期内,公司对收购公司的商誉等进行了初步减值测试,预计计提的商誉减值准备将同比大幅减少。此外,报告期内费用较上年同期增长,其中本期新增股权激励摊销费用约1300万元,将对合并利润产生影响。
    业内人士认为,剔除以上对2019年度净利润影响因素来看,天舟文化业绩能实现扭亏为盈,足见其游戏及出版业务呈现稳健经营态势。同时,2019年度后天舟文化前期并购游戏公司多数已过业绩对赌期,在经历2018年计提大额商誉减值后,经营业绩已趋稳定,未来有望实现正向增长。
    据了解,2019年天舟文化正在迅速向教育科技、教育服务转型,围绕“文化创意、教育服务、科技融合”新的战略定位,重点推进“文化与科技深度融合,内容与品牌价值再造”两大工程,打造文化教育科技产业集团。
    在教育服务领域,天舟文化强化文化科技业务协同整合,积极推进公司教育战略的落地和实施,并取得了一定进展。一方面,公司出资战略入股湘潭市昭山开发区的华鑫高级中学,学校建成后预计学生规模可达5000人。
    此外,公司与湖南新达益教育科技有限公司达成投资入股协议,出资2500万元持有其25%股权,该公司在湖南省内举办了4所中等职业学校,并将在长沙投资新建一所职教学校。其通过战略投资深度介入教育领域,也为公司未来业务发展打下了坚实的基础。
    在科技融合领域,2019年底,天舟文化通过投资天河文链,正式进入“区块链+版权”领域,成为公司聚焦“文化创意、教育服务、科技融合”发展战略的又一重要举措。
    公司相关负责人表示,未来将与天河文链积极布局区块链相关版权和文化创新应用,助推区块链技术在文化、出版、教育、游戏等业务领域的集成创新与融合应用,推动更多科技创新成果为文化教育产业提供融合创新发展的有力支撑,并不断探索人工智能、大数据、AR/VR、区块链等前沿技术的自主创新应用。
    上述业内人士认为,2019年天舟文化通过“教育+科技”两手抓,稳步推进集团“文化创意、教育服务、科技融合”发展战略,在公司游戏业务稳健经营的基础上,重点加大教育服务领域产业布局培育新增长点。在2018年度计提商誉减值亏损后,2019年度预计实现扭亏为盈,将为公司实现高质量发展再腾飞提供有利支撑。

申万宏源,广田集团(002482)2016年年报点评:装饰主业市场开拓成效显著 现金流回款情况大幅好转


    公司2016 年,净利润增速44.39%,高于我们的预期(30%)约14 个百分点。2016 年公司实现营业收入101.1 亿元,同比增长26.3%;实现净利润4.03 亿元,同比增长44.4%,其中四季度单季收入38.36 亿元,同比增长61.3%,单季净利润1.05 亿,同比增长423%;剔除处置子公司获取收益影响,实现扣非净利润3.12 亿元,同比增长28.2%。
    受营改增和人力成本增加影响,公司毛利率大幅减少6.09 个百分点,但在出售子公司取得较大投资收益及会计估计变更大幅减少资产减值损失后,综合影响净利率基本与去年持平,提升0.08 个百分点。2016 年公司期间费用率同比减少0.84 个百分点,其中由于新增子公司上海荣欣、深圳泰达导致销售费用增加,销售费用率同比微增0.09 个百分点,2016年公司有息债规模下降,利息支出减少致使财务费用率同比下降0.75 个百分点;而由于会计估计变更,将应收款项由原来按客户划分调整为按客户与项目划分,使得公司资产减值损失大幅减少,占营业收入比重下降2.11 个百分点至0.72%。此外,公司出售子公司深圳广田置业有限公司取得较大投资收益约7,888 万元,综合影响下公司净利率基本与去年持平,小幅提升0.08 个百分点至3.96%。
    公司经营性现金流净额较去年多流入10.31 亿元,现金流回款情况显着好转。2016 年公司加强项目资金管控,效果明显,经营活动产生的现金流净额2.15 亿元,较去年同期多流入10.31 亿元,收现比71.6%,同比大幅提升10.4 个百分点,付现比69.1%,同比减少3.18个百分点,现金流回款情况显着好转。
    2016 年公司装饰主业市场开拓成效显着,新签订单同比增长22.36%,海外业务格局初步形成。公司积极贯彻“大市场、大客户、大项目”三大营销战略,业务开拓取得较大突破,2016 年新签装修装饰业务订单总额126.64 亿元,同比增长22.36%,截止16 年底,累计已签约未完工订单额约215 亿元,为16 年收入的2.13 倍。同时,公司抢抓“一带一路”战略催生的海外业务发展机遇,成立了海外业务部,搭建香港、澳门子公司平台,先后完成了塞班、哈萨克斯坦、迪拜、泰国子公司的注册,积极开拓中东、东南亚、非洲等地区市场,与哈萨克斯坦有关政府机构和大型房地产商进行了深入的沟通交流,并与当地最大的建筑房地产开发商BI 集团达成了合作。
    大力推动传统产业转型升级,围绕打造“装饰工程、智慧家居、金融服务”三大业务平台的发展战略,夯实传统公装业务,积极发展互联网家装、智能家居、金融服务等新业务:1)积极打造“大装饰”工程产业平台。公司围绕建筑装饰行业业务链进行并购整合,目前业务已经涵盖室内装饰、幕墙、智能、机电、园林、新材料等,2016 年再迈一步,收购福建双阳,布局建设工程施工领域,不断完善产业链;2)互联网家装“过家家”稳步推进,开启全国性扩张步伐。公司旗下互联网家装品牌“过家家”在深圳已开设四家线下体验店并投入运营,16 年12 月与湖北腾楚在武汉共同设立“腾讯过家家”,可将过家家在互联网家装方面的管理与品牌优势与腾讯房产的品牌和流量优势有效结合,助力公司迅速开拓全国互联网家装市场,从订单来看,16 年Q4 家装新签订单总额25.65 亿元,占同期新签比例达71%,截止16 年底,家装累计已签约未完工订单额约140.93 亿元,为16 年收入的1.40 倍。公司17 年将继续推进“过家家”珠三角地区体验店落地;3)加快搭建智慧家居生态平台,实现大数据运营,借助渠道优势,建立闭环生态圈。公司借助装修入口优势,引进BAT 核心专家,推出智能家居图灵猫产品,为家庭提供智能化整体解决方案。2016年10 月图灵猫首个商业化项目已成功落地,深圳新豪方将采购2065 万元产品用于其豪方天际房地产项目。未来图灵猫将借助广田传统精装修、定制精装、互联网家装三大渠道铺货,建立起“装饰装修—智慧家居产品—智慧家庭—智慧社区”闭环生态圈。
    上调盈利预测,维持“买入”评级:公司积极开拓海内外市场,16 年新签订单提升已验证营销效果,上调17-18 年盈利预测,预计公司17 年-19 年净利润分别为5.01 亿/6.01 亿/7.19 亿(原值17 年-18 年3.68 亿/4.60 亿),增速分别为24%/20%/20%;PE 分别为31X/25X/21X ,维持买入评级。

国金证券,社会服务行业研究:4月韩国游数据增长61% 18年看好出国游和博彩板块高成长


    本周沪深300指数下跌2.22%至3816.50,CS餐饮旅游指数上涨0.07%至7744.85,成交额110.29亿,两市共成交2.14万亿元。餐饮旅游行业跑赢沪深300指数2.29pct,餐饮旅游板块涨幅第六名。免税板块涨幅1.2%,餐饮板块跌幅3.7%,主题景区板块跌幅0.5%,传统景区板块跌幅1.2%,酒店板块涨幅3.8%,出境游板块跌幅0.5%。个股中涨跌幅前三名:大东海A(+11.31%)、锦江股份(+4.20%)、天目湖(+3.98%),涨跌幅后三名为:西安旅游(-5.59%)、三湘印象(-4.85%)、曲江文旅(-4.61%)。
    行业点评
    博彩板块--博彩市场复苏持续,当地酒店市场处于供不应求状态,本地轻轨和与内地相连的交通将陆续改善,看好专注于大众旅游和新开业娱乐场的标的:1-4月份博彩收入增长22%,市场复苏持续超预期。从澳门政策及交通改善和公司基本面的角度来看,中场业务与访澳过夜游客之间的关联性较强,17-20年澳门内外部交通持续改善:1、凼仔码头2017年6月1日正式启动;2、港珠澳大桥达到通车条件,预计2018年通行。3、广珠城轨横琴延长线预计2018年完工。未来横琴站将与澳门轻轨对接,实现珠海与澳门之间的无缝换乘。4、澳门本地轻轨2008年开始动工,预计2019年完工。5、青茂口岸(粤澳新通道)预计在2019年完成建设。2017年澳门当地的酒店入住率已高达87.4%,过夜需求强劲,交通改善带动客流量增加,新增酒店供给将能够最大程度吸引客流量。重点关注银河娱乐,公司兼顾中场和VIP业务,属于贵宾龙头和中场业务第二的规模,19/20年开业澳门银河三四期,能够实现体量翻番,同时推进横琴及日本项目。
    出境游板块--4月韩国游数据持续改善,18年出国游市场有望复苏:继韩国游3月数据出现正向增长后,4月内地赴韩国游客数据增速强势反弹(中国赴韩国的游客人次为36.66万人次/+60.9%,其中以游玩为目为28.35万人次/+78.5%)。4月赴重点境外目的地数据表现优异(日本68.34万人次/+29.2%;泰国98.67万人次/+32%;越南41.96万人次/+30%),增速重回30%,航司数据来看4月国际运量增速有所上升,内地赴韩国市场逐渐复苏叠加权重目的地高增长有望带动18年出国游市场复苏。
    酒店板块--华住酒店2018Q1季报公布,一季度数据持续超预期。华住自身经济型酒店和中高端酒店的高增长持续,3月份RevPar增速9.6%,增速相对于1-2月(4.6%)有所提升,剔除桔子并表影响下收入增长11.6%。同店经济型酒店Q1RevPar增长超预期(6.4%),经济型酒店的改造升级和三四线城市消费升级支撑经营数据增长。中高端酒店收入占比提升(47%),酒店的成长性属性明显,房价提升动力较强。Q1三大酒店集团的数据均显示了平均房价是18年酒店业绩增长的动力,房价上涨一方面源于经济上行周期下需求强劲,另一方面经济型酒店升级以及中端酒店扩张。
    推荐标的中国国旅、海昌海洋公园、银河娱乐
    风险提示极端天气及不安全因素的发生;宏观经济增速放缓;影响旅游行业的负面政策出台;业绩不及预期的情况出现。

中国证券报,标的公司估值增逾5倍 上海沪工(603131)被上交所问询




  上海沪工10月18日晚间公告称,收到上海证券交易所发来的问询函,就公司发行股份及支付现金购买资产并配套募集资金暨关联交易预案事宜提出了问询。
  预案披露,公司拟收购标的公司航天华宇2015年、2016年及2017年1-8月营业收入分别为5442.78万元、5216.80万元、1672.46万元,净利润分别为426.15万元、1097.56万元、475.26万元。而许宝瑞等4名交易对方承诺,其2017年至2020年扣非后的合并净利润分别不低于3000万元、4100万元、5500万元和6700万元。问询函要求上市公司补充披露:2015年至2016年度,标的公司营业收入略有下降,而净利润及净利率出现大幅增长的原因及合理性;标的公司2017年1-8月营业收入仅为1672.46万元,据披露标的公司第四季度收入较多。问询函要求补充披露标的公司2015年度至今的分季度财务数据;说明未来四年承诺业绩大幅增长的原因及合理性。
  预案披露,本次评估以收益法的结果作为最终评估结论,标的资产航天华宇100%股权的预估值约为58000万元,而航天华宇未经审计的合并报表净资产账面值为8532.38万元,增值率高达579.76%。问询函要求上市公司结合标的资产的业务结构、盈利情况、行业地位、核心竞争力等,说明评估增值的依据及合理性。
  预案披露,本次交易尚需通过国防科技工业局军工事项审查,能否取得上述批准及取得上述批准的时间存在不确定性。问询函要求上市公司补充披露:上述审查的相关依据以及审查的范围、内容;截至目前的审批进展;上述审查对标的公司生产经营以及本次重组推进的具体影响,如未能完成审批,是否会对本次重大资产重组的报会及实施构成实质障碍。
  预案披露,标的公司的股东包括武汉中投、北京建华、辽宁联盟和曲水汇鑫等合伙企业股东。问询函要求上市公司补充披露:上述合伙企业是否为私募投资基金,是否完成备案手续;在穿透披露的基础上,说明上述合伙企业的最终投资人与标的公司实际控制人以及上市公司是否存在关联关系。

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